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鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《MarketWatch》報導，歐洲央行 (ECB) 週四 (16 日) 公布一月份的利率會議紀要，紀要顯示，ECB 認為歐洲當前的通膨復甦趨勢，仍有極大的不穩定性存在，ECB 持續進行 QE 寬鬆政策、負利率政策等刺激措施，仍是有其必要。

受惠於近半年來全球通膨的急速回升，歐洲通膨率也受到了相當程度的提振作用，2017 年一月份歐洲通膨率已來到了 1.8% 水平，驚創 2013 年中旬以來的新高水平，使得市場有聲音傳出，在歐洲通膨率也準備來到 2% 通膨目標之際，ECB 是否有可能喊停 QE。

歐洲通膨率 (近一年以來表現)圖片來源：tradingeconomicsECB 一月份利率決策會議決議，至 2017 年三月底為止，ECB 將維持執行 QE 規模每月 800 億歐元，但自 2017 年四月起，ECB 的 QE 寬鬆規模將縮減至每月 600 億歐元。

而利率方面，ECB 則宣布維持再融資操作利率、隔暢銷產品夜貸款工具、隔夜存款工具利率在 0.00%、0.25% 及 -0.4% 不變，皆符合市場預期。

雖然近月歐洲通膨率出現了非常顯著的增溫，但是歐洲央行總裁德拉吉 (Mario Draghi) 在二月初時，也對市場再度傳達了當前的 ECB 貨幣框架，以及未來展望。

德拉吉在 2 月 6 日出席歐洲議會經濟事務委員會時表示，目前歐洲通膨確實正在上升，但主要是因為油價上漲的短期現象，而如果未來 ECB 觀察歐洲通膨的復甦跡象只是暫時性反彈，那麼 ECB 將暫時不會停止 QE 寬鬆。

德拉吉熱門商品在該場會議上再次向市場強調，如果要使歐洲通膨有足夠的動能奔向 2% 通膨水平，那個通膨仍是需要來自 ECB 的 QE 政策幫助。

然而值得警示的是，德拉吉確實認同當前歐洲已經脫離通縮，目前 ECB 的主要擔憂已不是通縮問題，而是長期的通膨均值，能否穩定持續走在 2% 的軌道之上。

歐元有潛在升值可能！作多美元兌日元更保險？《彭博社》報導，對沖基金 AMP Capital Investors 投資部門主管 Nader Naeimi 亦在近日提出警告，受到當前歐洲地區通膨與經濟情勢好轉的帶動，估計 ECB 在未來將會有「利率正常化」的壓力存在，暗示 ECB 可能在近年內追隨美國聯準會 (Fed) 之腳步，啟動升息循環。

對此 Nader Naeimi 認為，在 ECB 可能升息的刺激下，歐元其實有著潛在的升值壓力，而美元指數的權重之中，又以歐元的佔比最高，故 Nader Naeimi 預計，美元指數的漲勢恐怕將無法繼續持續。

Nader Naeimi 建議，當前較保險的外匯操作策略是：「作多美元兌日元。」

Nader Naeimi 分析，因為比起 ECB 來說，日本央行 (BOJ) 反而更不見得能夠進入升息循環，同時 BOJ 又在持續執行殖利率定錨策略，鎖死十年日債殖利率水平在 0% 附近，而美債又可望受到 Fed 升息循環的推升上行，這將使得日債與美債之間的利差，未來將可能越擴越大。

美元兌日元日線走勢圖 (近一年以來表現)

工商時報【吳正弘】

2017台北燈節將於2月4日至12日展開，今年首度移師西區，從北門沿中華路一段至西門町，燈節將結合西區潮流文化，除透過新穎的燈光效果表現地方流行元素，也會透過燈節引領大眾感受西門町的世代風華。緊臨捷運西門站的WESTAGTE永安棧，前身為60年代的「永安大飯店」，半世紀以來，見證西門町的風華，對台北燈節的主題更有感觸。

為了同慶台北燈節，永安棧特別將春節活動加碼延長至元宵節。從除夕起，自1月27日至2月11日，凡入住的旅客，都可參加「新春元宵紅包樂」，有機會獲得價值599元的雙人午茶組合，或200元現金抵用券等好禮，每包都有獎。現金抵用券可抵用下午茶及酒吧消費，也可兌換購買WESTAGTE馬克杯、萬用插座、陶瓷永安龍等周邊商品。

「新春元宵紅包樂」活動共計16天，永安棧準備近千個紅包。今年不只與大家一同迎接新年，也希望透過這次的活動，邀請更多旅客一同來參與台北燈節盛會，共同感受西門町的迷人風采。

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